原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

当地时间 4 月 6 日，美国财政部官方宣布了关于“特朗普账户”（Trump Accounts）的最新动向 —— 纽约梅隆银行（BNY）被选定为美国政府的指定金融代理机构，负责管理初始账户；Robinhood 则将与 BNY 合作，担任“特朗普账户”的券商及初始受托人。

各方将共同支持财政部的目标，确保每一位符合条件的美利坚新生儿童都能快速、便捷地获得“特朗普账户”。

何为“特朗普账户”？

所谓“特朗普账户”，又称 530A 账户，是由时任美国总统特朗普于 2025 年 6 月 9 日基于“大而美”法案授权设立的延税投资账户计划，旨在为 2025 年 1 月 1 日至 2029 年 1 月 1 日出生的美国公民子女设立政府资助储蓄账户。

“特朗普账户”的初始资金主要来自于政府拨款、私人捐助以及家庭存款。联邦证明将为每个账户提供 1000 美元的初始资金；戴尔创始人迈克尔·戴尔夫妇去年 12 月则宣布捐赠 62.5 亿美元，将为 2500 万名区域家庭收入中位数低于 15 万美元的儿童开设账户，每个账户注入 250 美元；父母、朋友和其他特定人士也可以向指定账户存款，但每年最多可以为每个孩子存入 5000 美元。

Odaily注：捐出 62.5 亿美元的迈克尔·戴尔夫妇，特朗普称此为“美国历史上最慷慨的行为之一”。

投资层面，“特朗普账户”将仅限于投资追踪“标普 500”指数等广泛股价指数的低成本投资基金或交易所交易基金（ETF），不能用于投资特定产业指数或特定板块指数。资金在使用层面同样受限，在孩子年满 18 岁成为法定成年人的当年 1 月 1 日之前，账户中的资金不得以任何理由提取（除非孩子过世或资金转移到另一个类似的受限账户） ，孩子年满 18 岁后，该账户的待遇将与传统个人退休账户（IRA）相同。

根据当前计划，“特朗普账户”暂定于 2026 年 7 月 4 日（美国独立宣言发表250周年纪念日）开始接受首次存款。此时恰为 2026 年中期选举启动前夕，预计将成为共和党争取选民的重要政策“杀招”。

潜在规模有多大？

根据 Statista 的统计数据，2020 年以后，美国年均出生人口大致在 360 万左右波动。

以此数据作为基准，2025 年 1 月 1 日至 2029 年 1 月 1 日期间的计划覆盖期间，美国新生儿童数量预计可达 1440 万人左右，若联邦政府为每名儿童开设 1000 美元的“特朗普账户”，这意味着 144 亿美元的庞大资金；加上潜在的私人捐助和家庭存款后，这一数字将继续增长至数百亿美元；若该计划在 2029 年之后还能继续作为长期计划推进，其潜在规模则会更加夸张。

由于长期锁定、被动投资、持续新增等运营特性，本质上“特朗普账户”将会成为一个潜在规模数千亿美元的长期被动资金池。相较于单纯的儿童福利属性，这更像是通过财政政策与资本市场之间建立一条长期资金输送通道，将未来一代人口直接纳入股市体系之中。

最大受益者：Robinhood？

“特朗普账户”计划公开之后，摩根大通、嘉信理财和 Robinhood 等金融机构便开始围绕相关服务展开激烈竞争，而随着美国财政部昨日正式指定 Robinhood 作为券商与初始受托人，拿下了“入场券”的 Robinhood 已有望成为该计划最直接的受益方之一。

最直观的利好在于用户端。按照当前政策覆盖范围测算，“特朗普账户”将对应上千万的新生儿账户，而这些账户的交互入口将通过统一应用完成 —— 换句话说，Robinhood 将获得一批从出生开始就与平台绑定的潜在用户，这批用户最大的仅 1 岁，最小的甚至还没出生……更关键的是，这些用户并非一次性流量，而是极长生命周期的潜在客户。儿童账户在 18 岁之后将转为类似 IRA 的长期投资账户，这意味着 Robinhood 有机会直接承接这批用户进入成年后的投资行为，并进一步延伸至 ETF、期权乃至加密资产等更多业务场景。从生命周期角度看，这几乎是券商能够获得的最长周期用户路径。

资产端的利好同样不可忽视。“特朗普账户”资金具有明显的长期锁定特征，在儿童成年之前几乎不会流出，同时投资范围又被限定为指数基金，这类资金对于券商而言属于质量极高的托管资产 —— 波动低、留存长、规模可预测。此外，Robinhood 过往的核心标签是“散户交易平台”，增长高度依赖市场行情与交易活跃度，而“特朗普账户”引入的是低频、长期、被动的投资资金，这与传统财富管理业务的资金属性更加接近。随着此类资金的占比提升，在一定程度上也将丰富 Robinhood 的业务多元性，补齐相对短板。

同时，政策层面的背书也同样具有象征意义。参与由财政部主导的账户计划，使 Robinhood 首次进入美国政府金融基础设施体系之中，这不仅提升了其机构层面的信誉，也为其未来拓展退休账户、长期投资与财富管理业务提供了新的叙事空间。

从政治角度看，“特朗普账户”是共和党面向中期选举的重要政策筹码；而从资本市场角度看，这一计划则为美国股市引入了一条制度化的长期资金来源。Robinhood 恰好站在了两者交汇之处 —— 当数百万尚未进入社会的新生儿已经“自动开户”，这场围绕选票展开的政策设计，也悄然为 Robinhood 铺设了一条可能持续十年以上的增长曲线。

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