根据交易所市场数据源发布的数据显示，Underdog新推出的UDX预测交易所于7月27日（星期一）记录了报告的120万美元名义交易量，最早由InGame报道。这一里程碑是在UDX于7月17日处理首次测试交易后10天，以及Underdog公布其全资交易所上市后9天实现的。

名义交易量统计每笔交易的双方，因此该数字并不等同于客户处理量，即交易者实际投入的金额。开盘表现推进了7月中旬描述的启动，当时，UDX已自我认证首批七个棒球和篮球合同模板，提交给商品期货交易委员会，但这些备案仅确立了计划的启动日期，并未确认公众交易已开始。

对于一个运营不到两周的场所，120万美元的交易日是有意义的，尽管它仅占Underdog更广泛的预测市场业务的一小部分。首席执行官杰里米·莱文在7月17日的CNBC采访中表示，2026年公司整体预测市场交易量达44亿美元，相当于截至那一日期每日平均约2220万美元。从这个角度来看，UDX在7月27日的交易量约占Underdog每日活动的5.4%。

这一计算是一种估算，而非直接的7月27日流量测量，其两个主要扭曲方向相反。Underdog的实际七月底流量可能高于年均水平，因为莱文将世界杯描述为一个主要驱动力，这将使UDX的真实份额低于5.4%。反过来，UDX的首笔交易集中在大联盟棒球的单一合同上，而公司整体数字包括已经提供组合产品的第三方场所。要获得精确的市场份额数字，需要将Underdog在7月27日的客户交易量细分到UDX、Kalshi和Crypto.com的北美衍生品交易所，即Nadex。

Underdog进入交换业务时拥有大多数新交易场所所缺乏的基础设施和分销，已经花费几个月通过Crypto.com和Kalshi为客户提供访问预测市场的机会，然后于3月从PredictIt收购了亚里士多德交易所的指定合约市场和清算所。Underdog还运营一家注册期货佣金商，允许其在同一公司结构内持有客户账户并路由订单。

这种构架似乎帮助UDX避免了以空的订单簿启动。交易所开盘前建立了市场制造商程序，而Underdog则可以将其新场所置于已被预测市场客户使用的应用程序中。因此，UDX面临的新交易所面临的典型问题较少，即新交易所需要交易者创造流动性，但又需要流动性来吸引交易者。CFTC于7月2日认证了初始市场制造商程序。

然而，Underdog并没有替换其外部交易所关系：其当前客户规则将UDX、Kalshi和Crypto.com/Nadex视为独立提供商，并声明结算可能取决于哪个交易所列出合同。文件支持了一个多场所模型，Underdog控制一些列表，同时继续将其他客户或产品路由到其他地方。

这一区别也限制了Underdog较大交易量主张的解读。莱文表示，自2025年9月进入该类别以来，公司已处理649亿美元的预测市场流量，但几乎所有这些活动都在UDX推出之前，并且都是路由到第三方交易所。该数字衡量了Underdog作为中介的覆盖范围，而不是在其自身交易所进行的交易。

7月28日自我认证的UDX联合合同在前一天的CFTC提交中表明，组合市场可能最早于7月29日开始上市。这类产品目前估计占Kalshi每日交易量的30%到40%，因此它们的到来将因组成原因提升UDX的总量，以及客户流量的任何真实迁移，使得后续的单日数字难以与此进行比较。

Underdog走上了一条Draftkings在6月采取的道路，当时它通过获得的CFTC牌照推出DKeX，结束了对CME集团和Crypto.com的依赖。Polymarket US在5月自我认证了自己的联合法合同，DraftKings和Robinhood在开盘的几周内增加了通过其内部场所的交易量。Underdog面临的更大商业考验是，公司能否将其估计超过2000万美元的平均每日流量从外部场所转移出一部分。

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