主要收获：
- Tether在2026年第一季度实现盈利10.4亿美元，储备达到创纪录的82.3亿美元。
- Tether持有1,410亿美元的美国国债，进一步巩固了其在全球美元流动性中的角色。
- Tether在审计过程中扩展到比特币（70亿美元）和黄金（200亿美元）。
Tether Holdings报告了强劲的第一季度业绩，彰显出全球最大稳定币发行者在动荡的市场环境中的规模和韧性。
根据会计公司BDO的认证，Tether在截止到2026年3月31日的三个月内产生了约10.4亿美元的净利润。超额储备上升至创纪录的82.3亿美元，增强了公司针对其USDT代币相关负债的缓冲。
报告显示，总资产约为1918亿美元，负债为1835亿美元，绝大多数与流通中的代币相关。在这一季度内，供应保持在大约1830亿美元，反映出对美元支持的数字资产的稳健需求。
Tether的储备策略仍然高度集中于短期、流动性强的工具。对美国国库券的敞口约为1410亿美元，使公司在全球最大美国政府债务持有者中占据一席之地。
储备组合还包括对其他资产类别的多元化投资。实物黄金持有总计约200亿美元，而比特币敞口约为70亿美元。这些头寸旨在在宏观经济压力期间提供韧性，而不影响流动性。
重要的是，Tether表示其专有投资是独立持有的，并不构成支持USDT的储备的一部分。这些投资通过超额资本和利润进行资助，该结构公司表示可以保持其核心储备的完整性和透明度。
首席执行官Paolo Ardoino强调公司在保持系统在市场周期中一致性运作方面的可靠性。
他说：
“我们的责任是确保USDT在没有妥协的情况下运作。重点是保持结构简单、流动且具备韧性，因此不依赖于有利的环境或外部支持。截至四月，USDT继续在流通中接近历史最高水平，反映出持续的需求。”
USDT流通量上升以匹配需求
对USDT的需求似乎保持稳定。公司指出，自三月以来，流通量已持续增长，新增发行超过50亿美元。Tether还指出其自托管钱包的推出是扩展其生态系统的一部分。
最新数据显示，Tether在全球美元流动性中作为核心参与者的角色，尤其是在传统银行访问仍然有限的地区。如果将其储备缓冲视为独立实体，那么它将列为最大的稳定币之一。
该公司还确认正式的审计过程已经开始，这是市场参与者长期期待的步骤，以寻求更大的透明度。Tether的第一季度表现表明，规模、流动性和盈利能力可以并存。这个模式是否能够经受住未来的监管审查和市场变动仍是行业的一个关键问题。
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