需要了解的是：比特币可能不再与美联储政策同步移动，因为现货比特币交易所交易基金（ETF）已将价格动态转向机构前瞻性定位。自2024年以来，比特币与全球中央银行宽松政策的相关性已明显转为负相关，这表明比特币现在引领而非滞后于货币政策信号。政策进展和机构资金流动等加密本土驱动因素可能比货币宽松的方向更为重要，使比特币能够比传统市场更早定价中央银行的转变。
根据来自币安研究的新报告，比特币可能不再与美联储政策同步移动，这一变化是由现货交易所交易基金推动的结构性转变。
多年来，加密市场对利率信号反应强烈，当中央银行收紧货币政策时，比特币价格会下跌。
这一模式现在似乎正在打破，币安的数据表明，比特币与其全球宽松广度指数的相关性自2024年以来显著转为负相关，该指数跟踪41个中央银行。现货比特币ETF于2024年1月获得美国证券交易委员会（SEC）的批准。
在ETF之前，这种关系稍微呈正相关，比特币的走势通常滞后于全球宽松周期几个月。现在，报告发现相反的效应几乎强三倍，这表明旧的联系已逆转。
这一变化反映了价格驱动因素的转变。零售投资者曾主导加密交易并对宏观消息作出反应。ETF允许机构发挥更大作用，这些公司通常在政策变化前几个月就开始布局，将比特币视为前瞻性资产。
“因此，比特币可能已从一个宏观的‘滞后接收者’演变为一个‘领先定价者’，”币安研究写道。“宽松的高峰可能已经对比特币来说是旧闻，加密本土驱动因素——如政策进展和机构资金流动——可能比货币宽松的方向更为重要。”
这些发现正值市场面临与上涨的油价和中东战争相关的重新滞胀担忧。
利率预期已经从预计的降息转向可能的加息，这一背景历史上对风险资产施加压力。
币安认为，市场的反应可能被夸大。在过去的周期中，中央银行往往会转向支持增长，尽管面临通货膨胀的高峰。如果历史重演，中央银行最终会优先考虑增长而非通胀，比特币可能会比预期更早地定价这一转变。
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