撰文：龙玥

来源：华尔街见闻

4 月 23 日，美伊战争进入第八周。

就在几天前，局势一度出现转机：以黎停火落地，伊朗宣布重开霍尔木兹海峡，伊斯兰堡谈判似乎近在眼前。但随后，特朗普宣布美国海上封锁不会解除，并下令登检驶往伊朗的船只——伊朗随即宣布重新关闭海峡，并强硬拒绝第二轮谈判。

这种反复无常已经不是第一次了。

从开战到现在，这场冲突始终可以用同一个词来描述：疯狂。一个被幕僚请出战情室的「疯王」总统，打了一场以小时反转的无解战争，制造出连主流媒体都看不懂的失控市场。

而最新披露的内幕，让我们真正看清楚，这种「疯狂与失控」究竟从何而来，又会把局势导向何方。

「疯王」特朗普：那个被关在门外的总统

4 月 22 日，据美国当地媒体最新流出的内幕显示，今年复活节周末发生的一幕，深刻揭示了这场战争的管理方式。

当时，一架美军 F-15 在伊朗领空被击落，两名飞行员下落不明。消息传到白宫时，特朗普对着幕僚大喊大叫了数小时。

「欧洲人没有给任何帮助，」他反复说。彼时全美平均油价已升至每加仑 4.09 美元，而 1979 年伊朗人质危机的画面，一直在他脑海中萦绕。

「你看卡特（第 39 任美国总统）……直升机，人质，这让他输掉了大选，」特朗普当时抱怨道，「真是一团糟。」

他要求军队立刻去救人。但幕僚们判断，他的急躁在这种时刻帮不上任何忙。于是，他们把总统挡在了决策室外，只在关键节点才出去向他汇报进展。

副总统万斯从戴维营接入视频，白宫幕僚长苏茜·怀尔斯从佛罗里达家中拨入，整个团队几乎分钟级地跟踪救援进展——飞机陷入沙地、对伊朗军队实施声东击西……而总统，只能在外面等电话。

一名飞行员很快被找到。第二名飞行员直到周六深夜才被救出。凌晨两点过后，特朗普才去睡觉。

六小时后，他在复活节早上发出了那条震惊世界的社交媒体帖子：「开他 X 的海峡，你们这些疯子（Open the Fuckin『 Strait, you crazy bastards），否则你们将活在地狱里。」帖子末尾，他附上了一句伊斯兰祈祷词。

这条帖子并非出自任何国家安全计划。据白宫高级官员透露，这是特朗普的即兴发挥。他说，他想让自己「看起来尽可能不稳定、尽可能具有侮辱性」，因为他认为这是伊朗人「听得懂的语言」。

发完之后，他问幕僚：「反响怎么样？」

从被恐惧吞噬的崩溃者，到扮演疯狂的战略家——特朗普在 12 小时内完成了切换。问题是：哪个才是真的他？还是说，两者都是？

国际关系学者约翰·米尔斯海默（John Mearsheimer）在最新采访中用了一个词：疯王（mad king）。

「疯狂的战争」：美伊底层信任被摧毁

在这种极度情绪化的主导下，美国的外交动作出现了严重的反常识倒退，直接导致了今天和谈的破裂。

伊朗多次强调，是美国一次次的威胁和反复无常，导致他们拒绝第二轮谈判。

米尔斯海默在复盘中一针见血地指出，在上周五，其实出现过一个极其宝贵的停火窗口：伊朗已作为善意回应初步开放海峡时，美方本该顺水推舟推进伊斯兰堡谈判。

但特朗普政府却在这一刻亲手撕毁了默契：他不仅公开宣布拒绝解除对伊朗的海上封锁，甚至下令美军拦截、开火并登船搜查伊朗船只。

「结果就是，伊朗人做了一个 180 度的大转弯，重新关闭海峡。」

这种毫无战略定力、在关键时刻「反复横跳」的战术，彻底透支了华盛顿的战略信誉。在伊朗强硬派眼中，美国已经沦为毫无契约精神的「疯子」，任何谈判都失去了意义。

信任的彻底崩塌，直接将和谈推向了死亡。

「疯狂的战略」：以色列如何「兜售」战争与「控制」特朗普

而这场失控的源头，在于华盛顿极其罕见地将大国战略「外包」给了外部势力的游说。

国际关系学者约翰·米尔斯海默表示，除了国防部长皮特·海格塞斯（Pete Hegseth）等极少数人外，美国大多数军事和情报高层对这场战争持强烈的怀疑甚至反对态度。他们清楚地预判到了极高的风险，包括伊朗封锁海峡的反制。

但特朗普完全无视了本国专家的警告。米尔斯海默直言：「是以色列人向他兜售了一套说辞（sold him a bill of goods）。」

在白宫战情室里，以色列摩萨德负责人戴维·巴尼亚（David Barnea）和总理本雅明·内塔尼亚胡（Benjamin Netanyahu）向特朗普描绘了一个幻境：

美军的强大武力将带来一场迅速而决定性的胜利，根本无需担心伊朗关闭霍尔木兹海峡。沉迷于委内瑞拉「数小时兵不血刃更换政权」经验的特朗普，毫不犹豫地买单了。

战争开始后，特朗普每天早上都会看到伊朗境内的爆炸画面和一些「胜利视频」的剪辑。幕僚描述，他对军事力量的规模感到「震撼」，连连称赞美国军队的表现。

但战场上的「令人印象深刻」，并没有转化成政治上的胜利。当战争真正步入深水区，战略的失控开始显现。

一方面，面对扼杀全球 20% 原油供应的海峡封锁，特朗普拒绝了军方派遣地面部队夺取哈尔克岛（承担伊朗 90% 石油出口）的建议，因为他极度恐惧产生不可接受的美军伤亡；

另一方面，以色列甚至越过美国，直接袭击了伊朗最大的南帕尔斯气田，迫使特朗普不得不在社交媒体上紧急撇清关系。这种战略上受制于人、战术上投鼠忌器的状态，注定了战争进程的彻底失控。

「疯狂的霍尔木兹」：一个无人有计划的问题

当顶层决策者既不可预测又被外部势力牵引时，底层执行必然陷入混乱。霍尔木兹海峡就是最好的例子。

战争爆发前，特朗普曾告诉团队，伊朗政府在海峡问题上很可能会屈服，即使不屈服，美军也能应对。而当油轮交通在轰炸开始后迅速陷入停滞时，部分白宫顾问感到猝不及防。

特朗普后来表示了迟来的惊讶：「一个拿着无人机的人就能把它关掉。」

这是整个故事中最具讽刺性的画面：发动战争的人，没有想过战后会发生什么。

面对这种高层对核心咽喉缺乏预案的窘境，市场研究机构 Bianco Research 创始人吉姆·比安科（Jim Bianco）在 4 月 23 日的 Hedgeye 投资峰会上说得更直白：

「我的挫败感在于，他们对霍尔木兹海峡根本没有计划，或者说有计划但根本不管用。市场现在真正在乎的是石油的流动。对核武器问题，市场可以有耐心；但对石油流动，市场没有耐心。」

在这种来回横跳的政治游戏中，布伦特原油已经突破了 102 美元，完全逆转了上周的跌势，且还在继续走高。

「癫狂的市场」：「原油定价机制已瘫痪」

当政治决策失去锚点，金融市场也会失去锚点。

最先崩溃的是底层大宗商品的定价机制。吉姆·比安科揭示了一个极其危险的信号：全球原油市场的定价功能已经瘫痪（dysfunctional）。

在正常年份，无论是加拿大西部精选、布伦特、WTI 还是即期阿曼原油，它们之间的价差通常维持在 1 至 2 美元的极窄区间，这是全球能源供应链健康的标志。但今天，伴随着双向封锁和「无时间表」的持久战，这些现货原油的价差已经暴增至惊人的 60 美元！

「如果你极度看空，你能找到 70 美元的报价；如果你极度看多，市场上同样有 130 美元的实货报价。」

比安科警告称，这种极端的离散性证明原油市场的物理网络已经被地缘政治切断。布伦特原油突破 102 美元只是表象，真正致命的是，底层定价之锚已经荡然无存。

换句话说：没有人知道石油到底值多少钱。这不是市场波动，是市场失灵。

然而，面对实体经济的深渊，美国的金融市场却呈现出一种「末日狂欢」般的癫狂。

美国股市依然在创出新高。资金像追逐「模因股（meme stock）」一样，根据特朗普情绪化的推文进行高频交易。只要白宫释放一丁点利好，市场就无脑买入。

而特朗普本人甚至在战争胶着之际，还把大量时间花在向金主吹嘘自己应获「荣誉勋章」、以及研究白宫舞厅的装修图纸上。

但虚幻的 K 线掩盖不了底层的流血。密歇根大学消费者信心指数给出了最残酷的判决——这项拥有 74 年历史的权威数据，在今年 3 月史无前例地暴跌至 47 点。

美国公众对当下经济的绝望程度，已经远远超过了 2008 年次贷危机、911 恐怖袭击以及上世纪 70 年代的大通胀时期。

这是一幅极度撕裂且完全失控的 K 型宏观画面：股市多头在为白宫操纵的新闻流举杯，而高达 4.09 美元的汽油标价已经击穿了普通民众的生存底线。

特朗普在「操盘」市场吗？

这是市场参与者最敏感、也最难以公开讨论的问题。

麦卡洛（Keith McCullough）在峰会上直接说出了很多人心里的话：「特朗普似乎越来越习惯于在他想要的时候、朝他想要的方向操控市场走势，因为人们还是过于专注于单一因素。」

他进一步指出，当前美元、油价、黄金、比特币之间的相关系数已接近 95%。「这不复杂，」他说，「如果你能提前知道油价和美元的走向，你就能知道几乎所有资产的方向。」

更引人注目的是他提到的一个细节：伊朗方面已经开始发布乐高玩具的表情包，嘲讽特朗普每次宣布海峡「即将开放」前都有人在做空石油。

「这已经是公开的秘密了，」麦卡洛说，「而且似乎没有人在乎，因为大家都想要同一件事——市场涨，特朗普在拉，好，继续。」

这场博弈的真正风险

米尔斯海默在采访中说了一句话，值得反复咀嚼：

「特朗普政府应该想要达成一项协议。原因有两个：第一，他们没有办法在升级的道路上取得胜利；第二，他们有把全球经济推下悬崖的风险。所以他们应该想要一个协议。」

「但有时候特朗普表现得像是想要协议，有时候又表现得像是不想要。」

这正是当前局势最危险的地方——不是任何一方蓄意为之的毁灭，而是一种系统性的、由决策混乱驱动的失控。

特朗普既不敢真正派地面部队夺取哈尔克岛，又在社交媒体上不断发出最强硬威胁，甚至在幕僚试图管控局面时放出相互矛盾的信号。

这场「懦夫博弈」中，双方都在等对方先眨眼。而问题在于：当其中一方的决策者本身就处于某种不可预测的状态时，没有人能真正计算出这场博弈的纳什均衡在哪里。

而「失控」的齿轮一旦开始转动，便很难在短期内停下。