这一举措取代了以往CFTC领导层尝试却未能推进的做法。在2024年，该机构提出了对40.11条规的广泛修订，试图将“游戏”定义得足够宽泛，以有效禁止大多数体育和政治事件合同在CFTC注册的平台上交易。这一提议由于过度扩张而遭到了严厉批评，并在2026年2月被撤回。

6月10日的规则制定，正式指定为发布号9249-26，修订了40.11条规，并在第40部分新增了附录F。它专门针对2026年3月委员会发布的关于预测市场的更广泛的预告规则进行调整。

CFTC提出的是一种明确的评估流程，而非简单的禁止。当一个注册交易所提交可能属于《商品交易法》第5c(c)(5)(C)条款的事件合同时，委员会将应用90天的审查流程和一系列公共利益因素来确定两件事：该合同是否“涉及”其中列举的活动，以及它是否违背公共利益。

该提议还对关键的法定术语进行了定义，包括“涉及”和“游戏”，这些术语在先前的规则制定中引发过争议。

“CFTC将保护我们监管市场的完整性，同时不妨碍负责任的创新，”CFTC主席迈克尔·S·塞里格说道。“这一提议为委员会提供了一个持久而透明的框架，以识别国会指示我们审查的合同，同时让合法市场继续发展。”

第5c(c)(5)(C)条款通过2010年的多德-弗兰克法案被加入到《商品交易法》。立法者关注了五个类别：恐怖主义、暗杀、战争、游戏以及违反联邦或州法律的活动。

当时在参议院发言时，帮助起草该条款的参议员布兰奇·林肯直接解释了这一关切。她表示，目标是防止创建允许公民从灾难性事件中获利的期货和掉期市场，并防止通过期货市场进行赌博。林肯参议员特别提到体育赛事，指出与超级碗或肯塔基德比等结果相关的合同不会产生真正的商业目的，只会用于赌博。

这一立法历史形成了当前的规则制定。新的框架通过定义术语和程序性保护措施，落实了这些最初的关切。

对于像Kalshi这样的CFTC注册平台来说，新框架提供了长期寻求的清晰度。交易所现在拥有一个可预测的提交与审查过程，而不再面对执法的不确定性。与重大事件相关的常规体育结果合同，如比赛赢家市场，似乎在框架下有可能找到可行的批准路径。而与特定游戏内事件相关的更多投机性微投注合同，由于更高的操纵风险，面临更严格的审查。

对于像Polymarket这样的加密本土和离岸平台，影响是间接的，但是对一些意见来说，方向是积极的。这些平台在直接的CFTC注册之外运营，面临关于辖区、可疑交易模式和内幕信息的问题。NPRM显示了该机构对建立合法的、联邦监管的预测市场生态系统的偏好，而不是推动禁令。这种姿态可能会减少法律负担，支持交易量增长。

战争、恐怖主义和暗杀合同仍然是根据框架最明确的禁止候选者。

NPRM开启了一个公众评论期，预计将在联邦公报通知中持续30到90天。业内参与者、法律团队和学者预计将对“游戏”和“涉及”的定义，以及委员会将适用的公共利益因素，进行深入讨论。

预计还将进一步进行与2026年3月关于预测市场的更广泛NPRM相关的规则制定。一旦框架最终确定，注册交易所将通过提交新合同进行测试。

然而，对于自由市场倡导者而言，更深层的关切不在于CFTC是否创建了一个更透明的审查过程，而在于联邦监管机构是否应当决定哪些自愿合同值得在受监管市场上存在。可以说，对事件合同的每一项限制都限制了交换的自由，缩小了价格发现的机会，并用官僚的判断替代了买卖双方的集体决定。

在他们看来，市场在参与者而非监管者决定哪些风险、概率和结果值得定价时运作最佳。随着预测市场的持续扩展，这场辩论不太可能消失。虽然2026年6月的提案比以往的努力提供了更大的清晰度，但它仍然让政府处于划定可允许信息市场界限的地位。

规则支持者视之为谨慎监督；阻碍性监管的反对者则视其为国家导向的市场设计，推动活动走向离岸场所和分散替代方案。随着受监管的预测市场的成熟，金融监督与自由市场选择之间的紧张关系将始终处于对话的中心。

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