根据《信息》的报道，这些讨论处于早期阶段。尚未提交S-1文件，未选择银行家，也没有公开时间表。接近此事的人士告知该出版物的记者杨月琦，任何上市可能还需要一年或更长时间，合理的时间窗口预计在2027年末或2028年。

Kalshi向其洽谈的银行提出了一些不寻常的要求。该公司希望潜在顾问首先将自己的平台与Kalshi整合，使其机构客户能够直接在交易所进行交易。希望获得IPO授权的银行必须在提供文件之前，先带来交易量。

这些谈判正值Kalshi的数字快速增长之时。

• 年化收入运行率已超过20亿美元，自2025年11月以来大约增长了三倍。
• 2026年5月名义交易量达到近170亿美元的创纪录高点，主要受NBA季后赛和国际足联世界杯体育合同的推动。
• 截至2026年5月初的六个月内，机构交易量增长了800%，年化机构交易量达1780亿美元。

Kalshi在2026年5月完成了由Coatue主导的十亿美元融资轮，红杉资本、安德森·霍洛维茨、Paradigm、摩根士丹利和阿克投资也参与了该轮融资。此轮融资使公司估值从2025年12月的110亿美元上升至220亿美元。

Kalshi于2021年7月公开推出，成为美国首个联邦监管的事件契约交易所。创始人塔雷克·曼苏尔和卢安娜·洛佩斯·拉拉基于与选举、天气、经济和体育相关的合约构建了该平台，目前体育已成为交易活动的主要部分。

首席执行官塔雷克·曼苏尔称事件契约为“万亿美元市场”，预计在几年内可发展到足以与传统交易所竞争的规模。

机构推动力用基础设施反驳了这一说法。Kalshi在2026年4月完成了第一次机构大宗交易，这是德克萨斯州一家对冲基金与一个做市商之间的碳配额合约。该公司还与Tradeweb、Clear Street、Interactive Brokers和FIS建立了合作关系，以处理大型参与者的清算和经纪业务。

Kalshi的IPO将是美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的预测市场运营商的首个主要上市。这将使银行、对冲基金和资产管理公司能够直接了解华尔街如何看待作为金融资产类别的事件契约。

针对体育合约的州级法律挑战仍然构成风险。一些州辩称Kalshi的体育市场如同是未授权的体育博彩，此争端仍在法庭审理中。这一悬而未决的问题可能会影响银行对未来任何发行的定价。

目前，Kalshi的增长使其具备了杠杆优势。创纪录的交易量、三倍增长的收入运行率以及220亿美元的估值使该公司成为一个稀有的案例，展示了一个受监管的预测市场如何在有或没有华尔街的帮助下迅速扩展。

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